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企业集团融资管理的风险及其发展策略
发布时间:2014-11-03
摘要

  近年来,国际经济市场运行不平稳.受美国经济政策的影响,人民币升值的压力逐渐变大.面对这种情况,国家通过加强经济宏观调控,实施稳步的货币政策,保证我国经济平稳运行.经济改革改变了企业传统的融资环境,对于企业来说,这既是一种机遇,也是一种挑战.企业管理层要从企业自身战略发展的角度出发,探寻企业集团融资改革的新途径.

  一、企业集团融资管理的关键性

  企业集团融资是企业集团财务管理的重要手段.在企业集团财政管理中,企业决策机构依据自身的实际情况,结合集团中各个成员企业的融资方式和时间成本等经济因素的实际情况进行统筹规划,制定科学的融资计划.在制定融资计划的过程中需要强化内部管理,实现对财务风险的控制,保证企业降低融资成本.由此可见,企业集团融资不仅是企业集团实现经济效益的手段,也是集团管理者实现科学管理的重要方式.

  企业集团在融资过程中,始终以集团利益为工作的核心.因此在融资管理过程中,融资计划必须符合企业集团的发展战略,综合集团的核心利益价值展开分析和思考,并结合企业中的主导产业、投资计划、成本预算等经济指标,最终通过书面的方式予以表达.其中,要重点规划资本结构与融资渠道,保障融资过程与企业生产、经营、管理相匹配.企业集团融资管理是综合企业内部情况、实现全面发展的重要方式.

  企业集团融资管理服务于集团资金管理需要.与传统融资管理相比,企业集团融资服务于整个集团的融资需要,保证企业集团能灵活的调动各部分资金,保证各部分资金的灵活性与实用性.对现阶段企业集团融资管理而言,企业集团融资管理以最小代价筹措到资金为主,满足当前企业集团对资金的需求,保证各个集团子公司的生产发展需求,为企业集团创造整体性的经济优势,提升整体竞争能力.

  融资是企业集团发展的需要.适当的资本融资可以满足企业发展的资金需要,把握有利的融资时机,是企业实现跨越式发展的重要保证.现阶段,很多集团企业都忽视了自身内部竞争管理,使企业集团的发展逐渐走向平缓,利用有限的融资资金,可以激发企业集团内部竞争能力.企业集团针对各自的发展需要,确定不同资金需求额度,使企业集团在内部形成有序的资本竞争,在竞争中提升企业集团内部活力,促进企业发展.

  二、企业集团融资管理的风险性探讨

  受企业发展现状与市场经济的影响,企业集团融资管理主要面临以下几点问题:

  (一)金融政策影响企业集团融资

  融资的实质就是指资金提供者与资金需求者之间,通过金融媒介进行联系,并通过媒介所发放的资金凭证为依据,当资金需求者获得投资金币之后,以贷款的方式收购资金需求者的债务凭证,从而实现资金供给者与资金需求者之间的经济联系.现阶段,融资是企业获得资金的主要来源.

  在我国现代经济体制中,金融行业垄断经营的格局尚不明显,利率依然由政府进行调控,这就增加了金融政策对企业集团融资的影响.

  就利率而言,我国贷款利率高于国际平均水平,而且我国商业银行中存在恶性竞争的情况,导致银行在放贷过程中增加数值不等的融资费用.上述问题提高了企业运行成本,增加了企业集团融资难度,财务费用逐步成为影响企业效益的重要因素.

  我国政府经济决策受国际影响较大.我国相关部门时刻观察国际金融市场的走向,并根据未来经济的走向制定相应的政策.对我国经济整体运行而言,这种做法是值得称赞的,政府依据国际金融市场的整体情况及时做出调整,能增强我国经济对世界金融风险的抵抗能力,保证我国经济平稳运行.但对企业集团融资工作而言,国家调整金融政策,在一定程度上扰乱了传统的金融市场,对企业集团融资活动造成冲击,不符合融资活动对金融市场的要求.

  以2007年的国家宏观经济调控为例.我国政府根据当时国际社会的经济状况,实施紧缩性财政政策,全年五次加息,使当时的贷款利率由6.39%增长到7.29%,并冻结了银行信贷过万亿的资金,严重影响了当时我国企业集团的融资行为.在2011年国家调控房地产过程中,随着"三个办法一个指引"等金融政策的出台,造成我国金融信贷行业形势瞬间逆转,企业资金链条也逐渐紧张,很多大型企业不得不接受高利率贷款,用以维护企业正常运转.在上述两则案例中可以看出,国家金融政策影响着企业集团融资,而国家金融政策受国际经济大环境的影响,也就表明我国企业集团在融资过程中存在不确定因素.

  (二)直接融资有待规范

  对企业集团而言,只有开通多种融资渠道,才能降低融资风险.直接融资是现代金融体系中重要的组成部分,改变了过去融资过程严重依赖银行贷款这一不利局面,提升企业集团融资效率,推动商业银行转型发展.

  现阶段我国直接金融市场尚处于摸索阶段,有很多的问题需要处理.在上世纪90年代,我国开始建立证券市场,虽然国家不断加强对证券市场管理,但我国证券市场与发达国家之间仍然存在不小的差距,证券市场规范化管理任重而道远.现阶段我国证券债务以"建设统一的证券市场为目标,提升证券市场在构建多层次资本市场的责任.

  目前我国债券市场中管理体制存在严重缺陷,具体表现为信息披露制度不完善、发行人违约现象时有发生、信用等级不完善等.要通过改革,建立完善的债券市场,维护稳定的金融秩序,推动企业债、资产支持票据等证券化建设,提升信用等级,促进证券管理变革,最终完善债券市场管理体制.

  三、提升企业集团融资发展的具体措施

  (一)提高企业集团融资现金管理

  在财务公司的作用下,企业集团的融资工作以现金为核心,通过协调集团中的现金流量、统筹供应商与客户之间的关系,优化融资实现财务资源协同效果.提升企业集团融资现金管理比单一实体企业的现金管理复杂得多.与单一实体企业相比,集团企业投资项目逐渐增多,不方便管理.

  在提升企业集团融资管理中,要做到以下几个方面:第一,使现金流动管理突破传统企业管理边界,重视企业集团内部现金流动管理,逐步提升集团与供应商、经销商之间的协同配合能力.第二,重视智力成本运作,合理划分企业集团的优势产业与劣势产业,提升优势产业的资金运转能力,通过科学控制企业集团现金流动的主导产业,进一步提升优势产业的链条结构.另一方面,智力成本也可以是企业投资的新方式,以计划、技术等智力技术作为有形资产,进一步提升企业资金效益.第三,使用虚拟化经营,降低非优势产业的运营成本.第四,注重人力资源与财务管理之间的结合,调动企业集团工作人员的生产积极性,完成人力资源向财务资源的转变.

  (二)加强企业集团融资战略管理

  企业集团融资战略管理是集团根据自身整体融资需要,进行的资金控制与管理.在企业集团战略管理中,要做到以下几个方面:

  第一,建立企业集团财务管理机制,针对企业集团中不同产业团体和产业结构,建立不同的财务管理机制.在此基础上,要进一步完善原有的各项财务管理措施和运行机制,科学管理投资机制与利益分配机制,逐步提升财务管理能力,使财务管理符合企业集团融资战略,促进企业集团发展.

  第二,重视财务公司对企业融资的影响.财务公司能高效开展各项财政业务、缓解集团中各个成员企业中的财务风险,增强企业集团财务凝聚力.如果企业集团经济条件不乐观,可以暂缓引入财务公司工作,优先组建内部结算资金,解决子公司资信不足的情况[6].

  第三,重视人才对企业集团融资管理的作用.企业集团总会计师和CFO的素质决定了企业集团融资能力.随着我国融资渠道不断拓宽,企业集团需要更多的人才统筹国际、国内经济发展的大环境.通过融资人才队伍建设,企业集团能逐步提升自身对金融风险的抵抗能力,进一步加快融资工作,推动企业集团进一步发展.

  四、结束语

  现阶段,我国企业集团融资环境并不乐观.一方面,企业集团不能成为整个融资环境的主体,而核心融资企业却没有发挥出应有的作用,导致融资过程主从体之间出现矛盾;另一方面,我国金融市场有待提高,不能为企业融资提供一个安全的金融环境.今后企业集团在融资过程中,要认清经济未来发展态势,避免高风险性融资,降低融资风险;要完善资金融资系统,加强对融资资金的控制,促进企业集团发展.

  参考文献:

  [1]冯秋勇.关于财务公司实施企业集团融资管理若干问题的思考[J].市场周刊(理论研究),2013(19):110-113

  [2]李勇.基于当前经济环境下企业集团融资管理探讨[J].煤炭经济研究,2011(16):27-31[3]张春.企业集团融资管理战略分析--以中远集团为例[J].财汇通讯,2012(8):45-47

  [4]林涛.企业集团融资管理的思维与路径[J].当代经济,2013(21):189-191

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